反轉因子
反轉因子是指資產價格在經歷一段時間的漲跌後，傾向於向其平均值迴歸的現象。投資者利用反轉因子可以在價格偏離均值時進行買入或賣出操作，從而獲得收益。反轉因子在量化投資策略中廣泛應用。
定義：反轉因子是指資產價格在經歷一段時間的漲跌後，傾向於向其平均值迴歸的現象。投資者利用反轉因子可以在價格偏離均值時進行買入或賣出操作，從而獲得收益。反轉因子在量化投資策略中廣泛應用。
起源：反轉因子的概念源於金融市場的均值迴歸理論，該理論認為資產價格會圍繞其長期平均值波動。早在 20 世紀初，統計學家和經濟學家就開始研究這一現象，並在 20 世紀 80 年代，反轉因子逐漸被引入量化投資領域。
類別與特點：反轉因子主要分為短期反轉和長期反轉。短期反轉通常指價格在幾天到幾周內的迴歸現象，適用於高頻交易策略；長期反轉則指價格在幾個月到幾年的迴歸現象，適用於中長期投資策略。短期反轉因子通常波動較大，風險較高，但潛在收益也較高；長期反轉因子則相對穩定，風險較低，但收益也較為平穩。
具體案例：案例一：某隻股票在過去一個月內大幅下跌，但基本面沒有發生顯著變化。投資者可以利用反轉因子，在價格低於其長期平均值時買入，等待價格回升後賣出獲利。案例二：某隻股票在過去一年內持續上漲，但其市盈率已經遠高於行業平均水平。投資者可以在價格高於其長期平均值時賣出，避免未來可能的價格回調。
常見問題：1. 反轉因子是否總是有效？反轉因子並非總是有效，市場環境、宏觀經濟因素等都可能影響其效果。2. 如何選擇合適的反轉因子策略？投資者應根據自身風險承受能力和投資期限選擇合適的反轉因子策略，短期策略適合高風險偏好者，長期策略適合穩健投資者。
