特殊目的收購公司
特殊目的收購公司（SPAC）是一家沒有商業運作的公司，純粹是為了通過首次公開募股（IPO）籌集資本，用於收購或與現有公司合併。
也被稱為空白支票公司，SPACs 已經存在了幾十年，但近年來它們的受歡迎程度急劇上升。2020 年，有 247 家 SPAC 成立，投資金額達到 800 億美元；而在 2021 年，創下了 613 家 SPAC IPOs 的紀錄。相比之下，2019 年市場上只有 59 家 SPACs。
特殊目的收購公司（SPAC）是一家沒有商業運作的公司，純粹是為了通過首次公開募股（IPO）籌集資本，用於收購或與現有公司合併。
也被稱為空白支票公司，SPACs 已經存在了幾十年，但近年來它們的受歡迎程度急劇上升。2020 年，有 247 家 SPAC 成立，投資金額達到 800 億美元；而在 2021 年，創下了 613 家 SPAC IPOs 的紀錄。相比之下，2019 年市場上只有 59 家 SPACs。
定義
特殊目的收購公司（SPAC，Special Purpose Acquisition Company）是一種沒有實際業務運營的公司，其唯一目的是通過首次公開募股（IPO）籌集資金，然後在特定時間內（通常為兩年）尋找並收購一家或多家公司。由於其沒有具體的業務計劃，SPAC 也被稱為 “空白支票公司”。
起源
SPAC 的概念最早可以追溯到 20 世紀 80 年代，但在當時並不流行。直到 2000 年代初，SPAC 才開始逐漸受到關注。近年來，尤其是 2020 年和 2021 年，SPAC 的數量和規模都達到了前所未有的高度，成為資本市場上的一大熱點。
類別與特點
SPAC 可以根據其目標行業、地理位置和投資策略進行分類。例如，有些 SPAC 專注於科技行業，有些則專注於醫療健康領域。SPAC 的主要特點包括：
- 快速上市：相比傳統 IPO，SPAC 可以更快地進入資本市場。
- 靈活性：SPAC 可以在不同的行業和地區尋找合適的收購目標。
- 透明度：投資者在投資 SPAC 時，通常會有明確的資金用途和時間表。
相似概念對比
SPAC 與傳統 IPO 和反向併購（Reverse Merger）有一些相似之處，但也有顯著區別。傳統 IPO 是公司直接向公眾發行股票，而 SPAC 則是通過先籌集資金再尋找收購目標。反向併購則是通過與一家已上市的殼公司合併來實現上市，通常比 SPAC 更為複雜。
具體案例
案例一：DraftKings
DraftKings 是一家在線體育博彩公司，通過與 SPAC Diamond Eagle Acquisition Corp.合併在 2020 年成功上市。此次合併使 DraftKings 獲得了大量資金，並迅速擴大了其市場份額。
案例二：Virgin Galactic
Virgin Galactic 是全球首家商業太空旅遊公司，通過與 SPAC Social Capital Hedosophia 合併在 2019 年上市。此次合併不僅為公司提供了必要的資金，還提升了其在公眾和投資者中的知名度。
常見問題
1. SPAC 的投資風險是什麼？
SPAC 的投資風險主要在於其不確定性。由於 SPAC 在成立時沒有具體的業務計劃，投資者需要信任管理團隊的能力和判斷。
2. SPAC 的投資回報如何？
SPAC 的投資回報取決於最終收購目標的表現。如果收購目標表現良好，投資者可以獲得豐厚的回報；反之，則可能面臨虧損。
