牛市價差
牛市價差是一種樂觀的期權策略，旨在從安全或資產價格的適度上漲中獲利。牛市價差是垂直價差的一種，它涉及到同時購買和出售具有不同行權價但具有相同基礎資產和到期日的認購期權或認沽期權。無論是認沽期權還是認購期權，都會購買行權價較低的期權，並賣出行權價較高的期權。牛市看漲價差也被稱為借記看漲價差，因為交易在開立時會在賬户中產生淨債務。購買的期權成本高於 賣出的期權。
牛市價差
定義：牛市價差是一種樂觀的期權策略，旨在從安全或資產價格的適度上漲中獲利。它是垂直價差的一種，涉及到同時購買和出售具有不同行權價但具有相同基礎資產和到期日的認購期權或認沽期權。無論是認沽期權還是認購期權，都會購買行權價較低的期權，並賣出行權價較高的期權。牛市看漲價差也被稱為借記看漲價差，因為交易在開立時會在賬户中產生淨債務。購買的期權成本高於賣出的期權。
起源
牛市價差策略的起源可以追溯到期權市場的早期發展階段。隨着期權交易的普及，投資者開始探索各種策略以在不同市場條件下獲利。牛市價差作為一種相對保守的策略，逐漸被投資者接受和應用。
類別與特點
牛市價差主要分為兩類：牛市看漲價差和牛市看跌價差。
- 牛市看漲價差：購買行權價較低的認購期權，同時賣出行權價較高的認購期權。適用於預期資產價格將適度上漲的情況。
- 牛市看跌價差：購買行權價較低的認沽期權，同時賣出行權價較高的認沽期權。適用於預期資產價格將適度下跌的情況。
特點：牛市價差策略的風險和收益都是有限的。最大損失是購買期權和賣出期權的淨成本，而最大收益是行權價差減去淨成本。
具體案例
案例 1：假設某投資者預期某股票價格將從 50 美元上漲至 55 美元。他可以購買行權價為 50 美元的認購期權，同時賣出行權價為 55 美元的認購期權。如果股票價格在到期時確實上漲至 55 美元，投資者將獲得最大收益。
案例 2：另一位投資者預期某股票價格將從 60 美元下跌至 55 美元。他可以購買行權價為 60 美元的認沽期權，同時賣出行權價為 55 美元的認沽期權。如果股票價格在到期時確實下跌至 55 美元，投資者將獲得最大收益。
常見問題
1. 牛市價差的最大風險是什麼？
最大風險是購買期權和賣出期權的淨成本。
2. 牛市價差適用於哪些市場條件？
適用於預期資產價格將適度上漲或下跌的市場條件。
3. 牛市價差與其他期權策略有何不同？
牛市價差的風險和收益都是有限的，而其他一些期權策略可能具有更高的風險和潛在收益。
