認購期權
認購期權是金融合同，賦予買方在特定期限內以特定價格購買股票、債券、商品或其他資產或工具的權利，但不具備義務。如果買方行使認購權，則認購賣方必須賣出該資產。當標的資產價格上漲時，認購買方獲利。如果價格在到期時降至行使價以下，認購賣方可從期權費中獲利，因為買方通常不會行使期權。認購期權可以與認沽期權進行對比，後者賦予持有人在到期前或到期時以特定價格 出售（強制買方購買）資產的權利。
定義：認購期權（Call Option）是一種金融合同，賦予買方在特定期限內以特定價格購買股票、債券、商品或其他資產或工具的權利，但不具備義務。如果買方行使認購權，則認購賣方必須賣出該資產。當標的資產價格上漲時，認購買方獲利。如果價格在到期時降至行使價以下，認購賣方可從期權費中獲利，因為買方通常不會行使期權。認購期權可以與認沽期權進行對比，後者賦予持有人在到期前或到期時以特定價格出售（強制買方購買）資產的權利。
起源：認購期權的概念可以追溯到古希臘時期，但現代期權市場的發展始於 1973 年芝加哥期權交易所（CBOE）的成立。CBOE 的成立標誌着標準化期權合約和集中交易的開始，使得期權交易更加透明和規範。
類別與特點：認購期權可以根據不同的標準進行分類：
- 按到期時間：美式期權（American Option）和歐式期權（European Option）。美式期權可以在到期日之前的任何時間行使，而歐式期權只能在到期日當天行使。
- 按標的資產：股票期權、債券期權、商品期權等。不同標的資產的期權具有不同的風險和收益特徵。
- 買方具有購買權利但無義務。
- 賣方必須在買方行使期權時賣出標的資產。
- 期權費是買方為獲得期權所支付的價格。
具體案例：
- 案例一：假設投資者 A 購買了一份蘋果公司股票的認購期權，行使價為 150 美元，到期日為三個月後。如果在到期日蘋果股票價格上漲到 180 美元，投資者 A 可以以 150 美元的價格購買股票，然後以市場價 180 美元賣出，從而獲得每股 30 美元的利潤。
- 案例二：投資者 B 購買了一份黃金的認購期權，行使價為 2000 美元/盎司，到期日為一個月後。如果在到期日黃金價格上漲到 2100 美元/盎司，投資者 B 可以以 2000 美元/盎司的價格購買黃金，然後以市場價 2100 美元/盎司賣出，從而獲得每盎司 100 美元的利潤。
常見問題：
- 問：如果標的資產價格在到期時低於行使價，認購期權買方會虧損嗎？
答：不會。認購期權買方的最大損失是期權費。如果標的資產價格低於行使價，買方可以選擇不行使期權，損失僅限於已支付的期權費。 - 問：認購期權和認沽期權有什麼區別？
答：認購期權賦予買方在特定期限內以特定價格購買資產的權利，而認沽期權賦予買方在特定期限內以特定價格出售資產的權利。
