再抵押
再抵押是指銀行和經紀人利用客户作為抵押品所提供的資產來為自己的目的使用。允許再抵押抵押品的客户可以通過較低的借貸成本或費用回扣來獲得補償。在再抵押的典型例子中，對沖基金向主要經紀人抵押的證券被經紀人用於支持其自己的交易。
定義：再抵押是指銀行和經紀人利用客户作為抵押品所提供的資產來為自己的目的使用。允許再抵押抵押品的客户可以通過較低的借貸成本或費用回扣來獲得補償。在再抵押的典型例子中，對沖基金向主要經紀人抵押的證券被經紀人用於支持其自己的交易。
起源：再抵押的概念起源於金融市場的發展，特別是在 20 世紀後期，隨着金融工具和交易方式的多樣化，銀行和經紀人開始利用客户的抵押品來增加自身的流動性和交易能力。關鍵事件包括 20 世紀 80 年代金融市場的自由化和 2008 年金融危機後對金融機構行為的重新審視。
類別與特點：再抵押可以分為兩類：一是銀行再抵押，二是經紀人再抵押。銀行再抵押通常涉及銀行利用客户的抵押品來獲取額外的資金或進行其他投資；經紀人再抵押則更多地涉及經紀人利用客户的證券來支持其自營交易。再抵押的主要特點包括：1. 提高流動性：通過再抵押，金融機構可以更有效地利用現有資產。2. 降低成本：客户允許再抵押可以獲得較低的借貸成本或費用回扣。3. 風險管理：再抵押也帶來了額外的風險，特別是在市場波動較大時。
具體案例：案例一：某對沖基金將其持有的價值 1 億美元的證券抵押給主要經紀人，主要經紀人再利用這些證券進行自營交易，從中獲利。案例二：一家銀行接受客户的房地產抵押貸款，並將這些抵押品再抵押給其他金融機構，以獲取更多的貸款資金。
常見問題：1. 再抵押是否會增加金融系統的風險？是的，再抵押可能會增加系統性風險，特別是在市場波動較大時。2. 客户如何確保其抵押品的安全？客户應仔細閲讀合同條款，瞭解再抵押的具體安排和風險。
