規模因子
規模因子是指在資產定價模型中，使用公司的市值來解釋其預期收益的一種因子。通常情況下，小市值公司的預期收益率高於大市值公司，這是因為小市值公司具有更高的風險和增長潛力。
規模因子
定義
規模因子是指在資產定價模型中，使用公司的市值來解釋其預期收益的一種因子。通常情況下，小市值公司的預期收益率高於大市值公司，這是因為小市值公司具有更高的風險和增長潛力。
起源
規模因子的概念最早可以追溯到 20 世紀 80 年代，由 Eugene Fama 和 Kenneth French 在他們的三因子模型中提出。該模型通過引入規模因子和價值因子，改進了傳統的資本資產定價模型（CAPM），更好地解釋了股票收益的差異。
類別與特點
規模因子主要分為兩類：小市值因子和大市值因子。小市值因子指的是那些市值較小的公司，這些公司通常具有較高的增長潛力和風險，因此預期收益率較高。大市值因子則指市值較大的公司，這些公司通常較為穩定，風險較低，預期收益率也相對較低。
小市值因子的特點包括高波動性、高增長潛力和高風險；大市值因子的特點則是低波動性、穩定增長和低風險。
具體案例
案例一：假設投資者 A 在 2020 年投資了一家小市值科技公司，該公司由於技術創新和市場需求的增長，股價在兩年內翻了三倍。這個案例展示了小市值因子的高增長潛力。
案例二：投資者 B 在同一時間投資了一家大市值的藍籌股公司，該公司由於市場地位穩固，股價在兩年內僅增長了 20%。這個案例展示了大市值因子的穩定性和低風險。
常見問題
1. 為什麼小市值公司的預期收益率較高？
小市值公司通常具有更高的增長潛力和風險，因此投資者要求更高的預期收益率來補償這些風險。
2. 投資規模因子時需要注意什麼？
投資者需要注意小市值公司的高波動性和高風險，建議分散投資以降低風險。
