伊拉克国家石油销售机构（SOMO）已签订合同，计划 4 月至 6 月间每月通过叙利亚陆路输出约 65 万公吨燃料油。伊拉克石油部表示运输量将逐步提升以扩大出口能力。

报道：伊拉克开始经由叙利亚出口石油

零跑重回新势力的王座

港股今日收盘三大指数全线下挫，恒生指数与恒生科技指数大幅回调，反映市场承压下的资金避险情绪与短线波动。部分汽车与资源股表现抢眼，山东墨龙和吉利汽车受资金集中追捧，显示热点聚焦结构分化。外部进出口波动及宏观环境影响持续，投资者需关注政策导向、汇率和国际资金流动。本文梳理主要板块表现、市场热点个股及成交活跃方向。

港股收盘｜三大指数全线下挫，科技板块领跌，汽车与资源股逆势活跃

国泰海通发布研报指出，谷歌 TurboQuant 内存压缩技术未能改变存储短缺的趋势。尽管市场受到技术影响，但存储行业仍面临强周期性，原厂产能几近饱和，尤其在服务器领域。长协和扩产成为主要趋势，以应对价格波动和抢占市场。美国技术封锁加剧，相关法案确保受管制芯片不流入中国。

国泰海通：谷歌 TurboQuant 压缩技术不改存储短缺现状 长协和扩产是主要趋势

港股三大指数全天承压，恒生指数收跌 0.7% 至 25116.53 点。特朗普对伊朗的强硬言论使市场对战争结束的希望落空，导致港股承压。吉利汽车逆市上涨 8.37%，报 23.82 港元，因其销量超出预期。东吴证券警告美伊冲突可能影响美股，港股需警惕外部不确定性。

港股收盘 (04.02) | 恒指收跌 0.7% 停战预期落空大市承压 吉利汽车逆市升 8% 领跑蓝筹

特朗普在全国电视讲话中表示美国将在未来两到三周对伊朗展开更猛烈的打击，打破了市场对中东战争即将结束的期待。讲话后，股市下跌，油价上涨，避险情绪回潮。市场原本期待降温信号，但特朗普的威胁让局势更加紧张，导致投资者迅速平仓，市场波动加剧。

滞胀交易回归！市场被特朗普一句话打醒：停止幻想，战争没那么快结束！

ORCL mass layoffs; BABA rolls out next-gen Qwen LLM | Daily News Recap

市占率第一、营收 1 亿：光芯片独角兽曦智科技带着 “冰与火” 赴港递表

在伊朗战争动荡与日本加息预期的双重压力下，阿贝尔接班后的伯克希尔仍筹备发行新一轮日元债。这是 “后巴菲特时代” 首笔日元债融资，标志着其对日战略的延续与深化。市场普遍猜测，本次募资或将用于继续增持日本大型商社等核心资产。

后巴菲特时代首笔日元债发行！伊朗战争之下，伯克希尔仍出手

特朗普在过去一个月的痛感明显加剧，市场信心逐渐消耗，衰退交易开始主导。即使战争结束，原油供应链无法完全恢复，需求将收缩，增加衰退概率。油价短期内冲高的风险可能对美国经济产生负面影响。近期出现四个衰退交易迹象，包括油价未回落、美股补跌、加息预期缓和及滞胀交易演变为基本面担忧。风险提示包括特朗普军事政策不确定性、能源短缺对需求的冲击及全球央行快速转向带来的通胀风险。

渐行渐近的衰退交易

4 月 1 日，腾讯 QQ 官方宣布，QQ 正式原生接入 OpenClaw 官方平台，同时，腾讯的 QQBot 代码也已合入 OpenClaw 主仓库。腾讯 QQ 方面表示，这代表 QQ 成为国内首个被 OpenClaw 官方原生接入的社交平台。据介绍，此次内建 QQ Bot 插件支援 QQ 的私聊以及多媒体讯息交互，并提供多帐号、凭证管理 (SecretRef)、Slash 命令、提醒以及媒体讯息收发等能力。只要用户有 QQ，就可以直接接取使用小龙虾。

腾讯 QQ 宣布正式原生接入 OpenClaw

特朗普在黄金时段讲话中宣布伊朗战争将升级，全球市场反应剧烈，原油价格飙升 5%，美股期货下跌。尽管特朗普之前表示美军将在两至三周内撤出中东，市场对撤军的反应未能充分考虑霍尔木兹海峡的持续收费现实。油价下跌反映出对冲突转折点的希望，但中东地区的权力真空可能导致地缘政治不稳定。伊朗总统表示，战争可在满足特定条件下结束。

洪灝：特朗普讲完，市场无语了

高盛首选云计算与数据中心，看好 AI Token 需求爆发；上调电商与出行至第二位，关注关键个股的估值修复与盈利回升；游戏娱乐位列第三，受益于渠道分成下降及 AI 驱动的内容消费升级。高盛认为，板块重估的关键在于 AI 基础设施价值重现及股东回报。

中国互联网巨头深度调整后，高盛仍看好这三大板块

高盛和 Bernstein 近期对高通的前景表示悲观，认为智能手机需求疲软及苹果订单流失将对公司构成风险。高盛给予高通 “中性” 评级，目标价 135 美元，指出核心客户流失可能影响营收多元化。Bernstein 将高通评级下调至 “与大盘持平”，目标价降至 140 美元，认为存储芯片成本压力加大，市场对高通业绩预期过高，且即将到期的授权协议存在风险。

双重利空压顶！高盛、Bernstein 集体看淡高通：苹果份额流失 + 手机需求疲软 回购与 AI 难撑股价

4 月 2 日港股盘中三大指数整体承压，恒生科技指数跌超 2%。市场获利回吐压力释放，情绪面偏弱。互联网板块集体下行，阿里巴巴、小米跌幅均超 4%。山东墨龙表现亮眼，盘中逆势飙升 19.90%，成交额突破 31 亿港元。宏观面聚焦进出口波动及 PMI 数据，经济复苏基础仍待巩固。

港股盘中｜科网股承压阿里跌 4.07% 山东墨龙逆势涨 19.90%

科网股今日集体走低，拖累恒生科技指数午后跌超 2.5%。阿里巴巴-W 跌 4.07%，金山软件跌 3.36%，腾讯跌 1.89%。美国总统特朗普警告将对伊朗采取强硬措施，导致风险资产普遍下跌。分析指出，短期地缘冲突影响港股波动。汇丰认为阿里巴巴与腾讯的 AI 变现能力被低估，若能抢占广告市场份额，2027 年营收有望上升 11%。

理解市场 | 科网股走低拖累恒科指数跌幅扩大 阿里巴巴-W 跌超 4% 腾讯跌超 2%

伯克希尔哈撒韦已聘请瑞穗证券与美银证券安排自去年 11 月以来首次日元债券发行，此举引发市场对其在日本投资计划的猜测。预计日本央行将进一步加息，伯克希尔通过日元债融资规避汇率风险，享受低息融资环境。该公司在日本的扩张变得更加雄心勃勃，可能为增持日本五大商社股份做准备。

抢跑日本央行加息窗口？伯克希尔 (BRK.聘请银行筹备日元债券发行 或于近期落地

汇丰最新报告直指市场误判：阿里巴巴与腾讯的 AI 变现能力被系统性低估。两家公司股价回调并非源于对 AI 前景的悲观，而是短期运营费用顾虑所致。若能从广告市场抢占份额，二者 2027 年营收最高可获 11% 上行空间。汇丰维持买入评级，目标价隐含上行空间分别达 44% 和 51%。

汇丰最新报告：阿里、腾讯的 AI 变现能力被市场低估

特朗普政府计划对部分进口药品征收 100% 关税，旨在迫使未与白宫达成协议的制药企业将生产线迁回美国。新关税预计最早于周四宣布，适用于未签署投资或降价协议的公司。已达成协议的企业可享受豁免。此政策基于 1962 年《贸易扩展法》第 232 条款，具备独立法律基础，不受最高法院裁决影响。

报道：特朗普拟对部分药品征收 100% 关税，最早周四宣布

本轮融资由谷歌母公司 Alphabet 旗下一家风险投资部门领投。从估值角度看，本轮融资对应约 24 倍的前瞻性收入倍数，在当前 AI 创业公司的融资市场中处于相对低位。公司当前年化收入已超 5000 万美元，实现 5 倍增长，商业化进展迅猛。

“大模型聚合平台” OpenRouter 洽谈新一轮融资，估值接近 13 亿美元

据彭博社，谈判目前聚焦于斯特兰蒂斯位于加拿大安大略省布兰普顿的一座闲置整车装配厂，双方正研究通过合资形式在该厂生产零跑品牌电动车。若谈判最终达成协议，零跑电动车将进军北美市场，同时将成为加拿大对华降低电动车关税以来首笔重大中国汽车合资投资。

全球第四大汽车集团斯特兰蒂斯与零跑洽谈合作造车，盘活加拿大闲置工厂

高盛经济学家 Manuel Abecasis 认为本轮油价冲击规模远小于 1970 年代，且经济对石油依赖度已大幅下降；当前缺乏通胀二次扩散的” 助燃” 条件；货币政策起点已偏紧；历史上美联储从未单独因油价冲击而加息。高盛维持 2026 年降息两次的基本预测。

因为高油价，美联储会加息？高盛不信

美银最新报告显示，随着标普 500 单月跌 5%，华尔街卖方情绪指标（SSI）六个月来首次下调，但降幅仅 30 个基点，约为去年关税冲击的五分之一。当前读数 55.7% 距” 买入” 信号仍差 4.4 个百分点，远未触发反向买入区间。美银维持标普 500 年末目标价 7100 点及每股盈利 310 美元预测，当前指标隐含未来 12 个月约 12.5% 的价格回报空间。

美股下跌能抄底了吗？美银：情绪指标远未到 “买入” 信号

亚马逊正与全球星洽谈 90 亿美元收购，旨在加速其低地球轨道卫星业务，与 SpaceX 竞争。全球星以低地球轨道通信卫星闻名，股价因收购传闻上涨超 20%。苹果公司持有全球星 20% 股权，并锁定 85% 卫星容量用于 iPhone 功能，亚马逊需与苹果达成妥协才能推进交易。此举反映亚马逊追赶 SpaceX 的急迫心态。

传亚马逊拟 90 亿美元收购全球星挑战 SpaceX，苹果手握 20% 股权成最大变数

美国银行分析师警告，由于伊朗战争的影响，预计全年经济增长放缓、通胀上升及油价将维持在每桶 100 美元。即使冲突在短期内结束，经济学家们认为这将导致温和滞胀现象，尤其对欧洲和发展中经济体构成风险。2026 年美国经济增长预计将下降至 2.3%，通胀率上升至 3.6%。如果冲突升级，全球经济可能面临衰退。美联储降息预期也被推迟。

100 美元油价恐贯穿全年！美银警告：伊朗战争正给全球砸下 “滞胀炸弹”

港股开盘，恒指开跌 0.16%，科指开跌 0.49%。新东方跌约 2%，阿里巴巴跌约 1%。

美国总统特朗普发表讲话，自行宣称对伊朗战事取得 “快速、决定性、压倒性胜利”。一旦冲突结束，霍尔木兹海峡自然会开放。未来两到三周将对伊朗开展极其严厉的打击。

特朗普自行宣称：对伊朗战事取得 “压倒性胜利”，未来两到三周将开展极其严厉的打击

特斯拉在过去三个月交付约 37.2 万辆汽车，同比增长 11%，但仍为近期最低季度交付量之一。尽管马斯克希望将未来押注于 AI，汽车销售却愈发艰难。分析师预计销量将低于近年峰值，全球电动汽车需求减弱及缺乏税收激励使得销量增长放缓成为 “新常态”。特斯拉逐步淘汰低产量车型，面临竞争加剧。投资者关注在无税收激励情况下的需求表现。

特斯拉汽车业务承压成 “新常态”，市场不再看销量只等马斯克 “下一个 PPT”

亚马逊被曝正与卫星运营商 Globalstar 洽谈收购事宜，意在加速追赶 SpaceX 旗下星链 Starlink。谈判的核心变数在于苹果持有 Globalstar 约 20% 股权，亚马逊须同时与苹果协商。目前亚马逊在轨卫星仅逾 180 颗，与 Starlink 逾 1 万颗的规模差距悬殊。

90 亿美元洽购卫星运行商 GSAT，亚马逊要加入 “太空大战”

金价连续第四个交易日上涨，逼近每盎司 4800 美元。交易员押注美联储可能降息以应对经济衰退，尽管中东战争风险有所减弱。黄金的避险吸引力在市场关注增长风险时重新显现。美联储主席鲍威尔表示长期通胀预期稳定，低利率对黄金有利。投资者关注特朗普关于中东冲突的讲话，市场期待战争即将结束。

金价狂飙逼近 4800 美元：当 “战争风险” 退场，衰退恐慌能否点燃黄金二次高峰？

特朗普即将于 9 时发表全国讲话，就伊朗战事发布” 重要更新”，市场预期他将重申两至三周内结束军事行动。这一预期直接点燃华尔街 FOMO 情绪：纳指隔夜创去年 5 月以来最佳两日表现，黄金本周累计涨逾 6% 连续四日走高。油价则在特朗普相互矛盾的发言中来回摇摆。FOMO 之际，市场也同时警惕着特朗普再一次 TACO。

特朗普即将发表讲话，美股首度 “两连涨”，黄金已 “四连涨”，华尔街 FOMO 了

存储板块单日涨幅达 8%。美光科技、闪迪、西部数据、希捷科技涨幅均超 8%。分析认为 AI 驱动的存储需求逻辑依然完整，使得相关个股在市场情绪回暖时率先受益。

美光、闪迪领衔大涨，存储板块引领美股反弹浪潮

投资者押注美伊冲突接近尾声，美股连续第二个交易日上涨。能源板块盘中一度跌近 5%。存储板块大涨 8%，美光科技涨近 9%，西部数据飙升 10%。礼来涨 3.78%，口服减肥药 Foundayo 获美国 FDA 批准。谷歌涨超 3%，科技七巨头录得近一年来最佳两日表现。

早餐 | 美伊停火僵局持续，存储板块大涨 8% 领涨！

在三月初因土耳其、俄罗斯、海湾国家的央行抛售暴跌后，黄金和白银正逼近 “技术牛市”，从一周前的低点已经反弹超 16%。

短短一周，金银从 “熊市” 到 “牛市”？

国际能源署署长法提赫・比罗尔表示，4 月石油供应缺口将达到 3 月的两倍，可能需要再次紧急释放石油储备，并建议各国采取节能措施。美股集体上涨，芯片和存储概念股表现强劲，西部数据涨超 10%。

智通港股早知道 | 美国执行载人绕月任务火箭发射升空 国际能源署署长：4 月石油供应缺口将达到 3 月的两倍

亚马逊正在洽谈收购卫星通信公司 Globalstar，以加快其低地球轨道卫星业务的发展。受此消息影响，Globalstar 股价周三盘后上涨 24%，市值达到 88.1 亿美元。Globalstar 总部位于路易斯安那州，提供语音、数据和资产追踪服务。谈判中，亚马逊与持有 Globalstar 20% 股份的苹果公司之间的关系增加了复杂性。Globalstar 去年曾与 SpaceX 等潜在买家进行过初步洽谈。

亚马逊据悉洽购 Globalstar，加紧构建卫星互联网业务

京东集团-SW 宣布发行本金总额为人民币 100 亿元的优先无担保票据，票据包括 2031 年到期的 75 亿元 2.05% 票据及 2036 年到期的 25 亿元 2.75% 票据。该票据将于美国境外以离岸交易方式向非美国人士发行，预计于 2026 年 4 月 10 日完成，募集资金将用于一般公司用途，包括偿还现有债务及支付利息。

京东集团-SW 定价 100 亿元的以人民币计值的优先无担保票据

英特尔计划向初创公司 SambaNova 追加投资 1500 万美元，若获监管批准，其持股比例将增至 9%。此前，英特尔已投资 3500 万美元，使其持股从 6.8% 增至 8.2%。两家公司于今年 2 月建立战略合作关系。英特尔在证券文件中提到与 CEO 陈立武关联的四家公司，强调公司治理和利益冲突政策。

英特尔据悉拟追加投资陈立武任董事长的初创公司 SambaNova

特朗普政府计划对进口钢铁和铝制成品设定 25% 的关税，旨在简化关税结构，帮助企业应对进口税政策。新税率最快将于本周公布，适用于含钢铁和铝的衍生制品，而几乎完全由钢铁和铝制成的商品仍将维持 50% 的税率。此举旨在减轻企业成本压力，回应选民对经济问题的担忧。

美酝酿钢铝关税新政：衍生品税率下调至 25% 纯金属制品维持 50%

一年前，美股调整了 10%，出现了一次不错的超卖反弹，随后特朗普推出了臭名昭著的关税委员会，导致全球市场暴跌。 这一次，美股又跌了 10%，随后出现了一次不错的超卖反弹，现在我们等待特朗普的演讲。 而在关键讲话前，美伊就 “谈判现状” 表述迥异。 这一次，会不一样吗？

1 年前，美股大跌 10% 后快速反弹，特朗普发表讲话，随后......

礼来制药口服 GLP-1 减肥药 Foundayo 获 FDA 批准上市，每日服用一次。Foundayo 的差异化优势在于服用便捷，患者可在一天中任何时间服药，无需空腹或限制饮水，而 Wegovy 口服药则须在清晨空腹、仅用少量水送服，并需等待 30 分钟后方可进食。

第一款随时能吃的减肥药来了！礼来 Foundayo 获 FDA 批准，无需空腹、无需等待

据媒体援引知情人士透露，SpaceX 已秘密提交首次公开募股（IPO）申请。该公司已向美国证券交易委员会（SEC）递交了 IPO 注册草案，并要求匿名。SpaceX 已告知潜在投资者，本月将安排公司高管进行路演说明。公司已邀请美国银行、花旗集团、高盛、摩根大通和摩根士丹利担任 IPO 的主要承销商，并已增加更多银行参与。

冲刺 6 月 “史上最大 IPO”！SpaceX 已递交上市申请

今日重要财经事件包括：法国总统马克龙对韩国的国事访问、澳大利亚 2 月进出口数据、美国总统特朗普就伊朗问题的讲话、印度 3 月制造业 PMI、瑞士 3 月 CPI、欧洲央行管委 Simkus 的讲话及经济公报、美国首次申请失业救济人数和贸易帐数据、美国 2 月耐用品订单和工厂订单、达拉斯联储主席 Lorie Logan 的讲话，以及美联储理事鲍曼在银行业会议上的讲话。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

美国股市已经形成一种交易模式：周初表现强劲，随后横盘整理，而到了周四和周五，由于伊朗战争不确定性加剧，市场便出现下跌。投资者倾向于在一周后期减持股票，因为周末无法交易，同时也无法确定战争在这段时间会发生什么。尽管周初市场情绪偏乐观，但专家对涨势能否持续持怀疑态度，原因在于持续的不确定性以及战争仍未停火。

标普 500 指数的 “战时模式”：周初涨，然后横盘，周四周五开跌

周三美股成交额前 20 中，英伟达、特斯拉和美光等公司表现突出。特斯拉的母公司 SpaceX 已秘密向美国证券交易委员会提交 IPO 申请，预计在 6 月上市。OpenAI 完成 1220 亿美元融资，估值约 8520 亿美元，投资者包括亚马逊、英伟达和微软等。存储板块全线上涨，受铠侠停产通知影响。谷歌推出新模型 Veo 3.1 Lite，提升开发者灵活性。

4 月 2 日美股成交额前 20：多位消息人士称 SpaceX 已秘密提交 IPO 申请

据华尔街日报：特朗普政府的相关公告最快本周发布，使用进口钢铁和铝制成的成品将被征收 25% 的关税。

据华尔街日报：消息人士称，美国总统特朗普预计将全面调整钢铁和铝关税。据悉特朗普政府将调整成品关税以简化合规。

纳斯达克金龙中国指数初步收涨 0.3%。热门中概股里，理想初步收涨 3.1%，蔚来涨 2.7%，腾讯涨 0.8%，阿里巴巴跌 1.3%，比亚迪跌 2.2%。

英特尔将斥资 142 亿美元回购阿波罗全球管理公司所持的爱尔兰芯片工厂权益，重新掌控关键制造资产。该公司于 2024 年以 112 亿美元出售 49% 权益以获得现金，如今因资产负债表改善和需求上升而逆转。Fab 34 工厂生产先进芯片，预计交易将于 2027 年起提振利润和信用状况，反映出英特尔的改革和对人工智能需求的重视。

英特尔拟重获关键爱尔兰工厂完全控制权

报道称，美国空军正派遣 18 架 A-10 攻击机前往中东，美军调整部署旨在强化近距打击与 “低强度战争” 的能力，A-10 主要用于打击伊朗支持的武装力量、无人机和小型舰艇威胁；该机型部署翻倍意味着，美军在海湾地区执行 “持续压制” 任务能力显著增强。