美股三大指数涨超 2%，标普 500 连续第六个交易日上涨，创去年 9 月以来的最长连涨，超 400 只股票上涨。纳指大涨 2.8%。Meta 一度涨 9.5%，特斯拉跌约 1%。费城半导体指数涨超 6.3%，创历史新高。闪迪大涨近 10% 创新高。英特尔暴涨超 11%。

早餐 | 受美伊停火提振，美股指创 2020 年来最大逼空！

业内专家预计，3 月份 CPI 同比将继续回升，主要受服务消费韧性和国际油价上涨影响。民生银行首席经济学家温彬预测 CPI 环比下跌 0.4%，同比上涨 1.3%。财通证券预计 CPI 同比为 0.9%，招商证券则预测回升至 1.5%。在 PPI 方面，温彬预计主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为 63.9% 和 55.4%，均为 2022 年二季度以来最高水平。

业内预计 3 月份 CPI 同比进一步回升，PPI 同比或由负转正

美元指数周三创年内最大单日跌幅，一度回吐全年涨幅。欧元、英镑、日元盘中均涨超 1%。市场人士指出，此番波动主要源于多头快速平仓。随着油价回落，美联储降息预期重燃。然而停火协议稳定性存疑，美元较日低反弹 0.6%，市场仍处消息面主导格局，局势随时可能逆转。

油价崩了 16%，美元也扛不住，一度回吐年内全部涨幅

美联储会议纪要显示，越来越多政策制定者担忧美以对伊战争可能推高通胀，并在特定情况下不排除重新加息的必要性。会议讨论了战争对美国经济的影响，部分官员建议在声明中加入 “双向政策路径”，以应对持续高于目标的通胀。尽管维持基准利率在 3.5%-3.75% 不变，分析人士认为美联储在通胀与增长风险之间面临复杂权衡。

美联储会议纪要：美以对伊战争或进一步推高通胀 特定情形下不排除重新加息

今日重要事件包括：第十四届中国电子信息博览会及蔚来 ES9 技术发布会；中国 3 月 M2 货币供应及新增人民币贷款数据可能发布；德国 2 月出口数据；商务部新闻发布会；瑞士央行行长讲话；美国 2 月个人收入及消费支出数据；欧洲央行管委讲话；IMF 总裁在春季会议上致开幕词。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

Nick Timiraos 称，美伊停火对美联储而言，可能只是把一个问题换成了另一个：一种持续时间刚好足以推高通胀、却又不至于严重破坏需求的能源冲击，从而导致利率长时间维持不变。如果伊朗冲突将经济推入衰退的风险是恢复降息的最有力理由，那么战争结束反而可能在短期内让美联储更难放松政策；与此同时，停火也降低了美联储加息可能。

“新美联储通讯社”：无论是否达成停火协议，美联储降息前景都黯淡

白宫顾问哈塞特：石油价格飙涨可能会对美国 CPI 通胀报告造成一次性的影响。

纳斯达克金龙中国指数初步收涨 3.1%。热门中概股中，小马智行涨 10.7%，美团涨超 9%，金山云和老虎证券涨超 7%。亚朵、万国数据和 B 站涨超 5%，阿里巴巴涨 4.6%，文远知行、蔚来、小米和拼多多涨超 4%，腾讯涨 3.7%。ETF 方面，CHAU 涨 7.7%，EMXC 涨 5.9%，CQQQ 涨 5.8%，ASHS 涨 5.7%，KWEB 涨 3.74%。

周三（4 月 8 日）纽约尾盘，美国 10 年期国债收益率跌 0.98 个基点，报 4.2831%。在美财政部发布 10 年期美债标售结果及美联储发布 3 月 FOMC 会议纪要后，收益率曾短暂转涨。两年期美债收益率跌 0.43 个基点，报 3.7834%；30 年期美债收益率涨 0.91 个基点，报 4.8795%。10 年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨 1.15 个基点，至 1.9401%。

美债收益率于美联储会议纪要发布后转涨

Wedbush Securities 对苹果股价持乐观态度，认为 OpenClaw 热潮推动了 Mac 电脑的需求。周三，苹果股价上涨约 2%，受美伊停火协议的影响。分析师 Matt Bryson 指出，Mac mini 和 Mac Studio 的交付周期延长，显示出强劲的市场需求，尤其是在整体 PC 出货量下滑的背景下。

Wedbush 看好苹果股价上涨，称 OpenClaw 热潮推动 Mac 需求

苹果已与三星显示达成为期三年的独家协议，成为可折叠 iPhone 屏幕的唯一供应商，反映出该技术在行业内尚未成熟。其他供应商如京东方和 LG 显示未能满足苹果标准。预计到 2026 年底，苹果可折叠 iPhone 出货量将达 300 万部，定价接近 2325 美元，主要面向高端市场。

苹果转向三星供应可折叠屏幕 独家协议反映出供应商准备不足

Anthropic 推出 Claude 管理智能体，旨在将 AI 从对话工具升级为可持续生产系统。该 API 套件可大规模构建和部署云托管代理，提升效率 10 倍，解决企业在智能体部署中的复杂性与成本问题。Claude 管理智能体被视为 AI 时代的企业自动化平台，标志着 AI 智能体进入云化时代，开发者可专注于智能体功能定义，而无需处理底层基础设施。

Anthropic 新颠覆来了！Claude 管理智能体将构建和部署速度提升 10 倍

Lynx Equity 将英特尔目标价上调至 70 美元，因旧制程节点利用率强劲，未来季度需求可能高于季节性水平。英特尔股价周三上涨约 8%，受积极分析师评估和科技股走强推动。分析师 KC Rajkumar 指出，英特尔已解决客户晶圆供应问题，未满足的需求可能持续。英特尔的 7 纳米和 14 纳米制程节点活动强劲，供应缺口可能达到当前需求的 50%。

Lynx 将英特尔目标价上调至 70 美元，预计未来需求强劲

Meta Platforms 发布了其最新的人工智能模型 Muse Spark，这是 CEO 马克·扎克伯格重组 AI 部门后推出的首个模型。该模型由 Meta 超级智能实验室开发，采用闭源模式，支持 Meta 的 AI 聊天机器人。消息公布后，Meta 股价上涨 6%。尽管 Muse Spark 在某些方面的性能不及竞争对手的产品，但公司仍在执行早期阶段。

Meta 新超级智能团队的首个 AI 模型亮相 转向闭源

美联储纪要显示，越来越多的美联储官员担心伊朗战争可能进一步加剧通胀，并希望明确表示，美联储可能不得不考虑提高利率。大多数官员担心旷日持久的战争会损害劳动力市场，从而需要降低利率，而许多政策制定者则强调了通胀风险，认为这最终可能需要加息。对通胀更为担忧的官员敦促其他官员考虑在会后声明中加入相关措辞，提出在特定情况下加息的可能性。

美联储会议纪要：伊朗战争带来双重风险，许多官员担心通胀加剧或有加息可能

Meta 平台公司发布了其首款 AI 模型 Muse Spark，该模型由去年组建的超智能团队研发。Meta 的股价上涨 8.37%，该公司面临压力，需要证明其在人工智能领域的巨额投资能够带来回报。Muse Spark 将取代现有的 Llama 模型，具备快速运行和复杂问题推理能力。该模型可协助用户完成多项任务，并引入沉思模式以提升推理能力。Meta 希望通过超智能技术触达其 35 亿用户。

Meta 发布其耗巨资组建的超智能团队首款 AI 模型

美伊停火协议后，油价急挫迅速缓解市场对通胀的担忧，交易员火速削减加息押注，欧洲央行与英格兰银行各被移除一个 25 基点的加息预期，欧洲债市录的 2023 年以来最大单日涨幅。但分析指出，停火” 有时间限制且较为脆弱”，反弹的持续性存疑。

欧央行加息预期 “一夜降温”！停火协议提振市场，欧债创 2023 年来最大单日涨幅

散户投资者重新关注苹果（AAPL）股票，周二净买入 6530 万美元，创 2025 年 6 月以来单日净买入最高纪录。万达研究指出，散户资金正在大盘科技股内部轮动，苹果成为新的买入方向。尽管苹果股价受地缘政治和关税担忧影响，过去一个月与标普 500 指数基本同步上涨 0.3%，但投资者期待即将推出的折叠屏 iPhone。该设备预计于 2026 年 9 月发布。

苹果股票成散户新宠

美国 AI 繁荣高度集中于硬件端，以 OpenAI 为代表的基础模型厂商深陷亏损，应用层商业化兑现滞后，头部云厂商的资本开支激进，债务风险显现。中邮证券认为，AI 泡沫一旦破裂，冲击传导至实体经济若引发衰退，美联储将激进降息至接近零利率并重启大规模 QE。

AI 泡沫：美国新一轮量化宽松导火索？

中东停火协议后，全球最大液化天然气工厂卡塔尔拉斯拉凡正筹备重启，部分生产可能在未来数日内陆续恢复，但产能爬坡速度尚不明朗。值得注意的是，任何大规模产出的恢复，都有赖于船只能够顺利通过霍尔木兹海峡。

能源咽喉 “解冻”！卡塔尔 LNG 巨头重启维护，数日内或恢复生产

AI 带来的 HBM 需求增长叠加传统服务器换机周期，瑞银认为，全球 DRAM 市场的供需缺口将延续至 2027 年第四季度。DRAM 市场已高度整合至三寡头格局，供应端缺乏足够的” 竞争性扩产” 动力来平抑需求冲击，价格上行压力将更加持久。

三十年一遇的存储芯片超级周期？瑞银：三寡头格局下，DRAM 会持续供不应求，直到 2027 年末

1、美联储官员们对于利率政策的讨论。 2、美联储官员们对伊朗战争的看法。 3、美联储官员们对美国经济的看法。

美联储 3 月会议纪要关注点

高盛 Delta-One 业务主管 Rich Privorotsky 认为，如果油价持续高于战前水平，此轮上涨更像是空头回补的技术性反弹，而非值得追涨的趋势行情。停火协议的脆弱性及伊朗对海峡过境管控的模糊表态，均构成潜在风险。市场的最终裁判标准只有一个：霍尔木兹海峡的实际油轮流量，而这一数据需要时间来验证。

高盛交易主管：指数暴拉之际我为何选择不追涨？

美伊停火两周，油价大跌，全球股市上涨，美联储降息预期回升。特朗普表示若谈判不顺，美国可恢复对伊军事行动。全球最大船东组织建议与美伊协商后再行动。卡塔尔恢复液化天然气生产，沙特阿拉伯输油管道遭无人机袭击。达美航空股价涨超 12%，财报超预期。戴尔 CEO 预测 AI 内存需求将激增。日经 225 指数涨 5.4%，沪指涨 2.7%，恒生指数涨 3.09%。

周三美股盘前你需要了解的全球要闻

在经济形势不明朗和地缘政治风险加剧的背景下，高股息电信股成为投资者的新避风港。电信板块在 2026 年表现优异，Verizon 和 AT&T 的股价分别上涨超过 19% 和 13%。Gabelli Funds 的投资组合经理指出，投资者更看重可预测的现金流和高股息收益，电信股正好满足这些需求。标普 500 通信服务行业的股息率为 4.3%，与 10 年期美国国债收益率相当。

高股息魅力尽显！电信股变身 “数字国债” 成美股动荡下的新避风港

苹果 iPhone 在全球销量持续强劲，2 月份销量同比增长 26%。iPhone 17 在多个市场表现良好，销量比 iPhone 16 高出近 20%。基础款 iPhone 17 和高端 Pro 机型共同推动增长，平均销售价格同比上涨约 7%。中国市场贡献约 20% 的增长，整体销售额达到 853 亿美元，超出预期。尽管竞争激烈，苹果核心产品依然强劲，投资者关注 4 月 30 日财报以获取更多信息。

苹果 iPhone 全球销量保持强劲

苹果股价周三盘前上涨 2%，此前因可折叠 iPhone 生产延迟消息下跌约 2%。知情人士透露，早期试产阶段的问题比预期复杂，可能需要额外时间调整。苹果计划首款可折叠 iPhone 初期产量约 700 万至 800 万部，占新机型计划总量的不到 10%。同时，苹果已调整 2026 年 iPhone 发布策略，将标准机型生产推迟至 2027 年初，以优先推进高端机型。

苹果股价反弹，昨日该股因可折叠 iPhone 延迟消息下跌

航空航天和国防零部件制造商 Arxis Inc.计划在美股 IPO 中以每股 25-28 美元的价格发行 3770 万股，募资超 10 亿美元，市值预计达 112 亿美元。该公司主要为航空航天、国防及医疗技术市场提供电子和机械组件。预计其 2025 年收入中，国防和太空领域占 47%。Arxis 去年营收 16 亿美元，净利 4600 万美元，2024 年预计营收 7.43 亿美元，净亏损 5500 万美元。

航空航天和国防零部件制造商 ArxisIPO 定价 25-28 美元/股，拟募资超 10 亿美元

神秘视频模型 HappyHorse-1.0 空降 Artificial Analysis 榜首，大幅领先 Seedance 2.0 等产品，引发热议。其归属未明，猜测指向基于 daVinci-MagiHuman 的优化版本，或与阿里有关。更重要的是，开源模型正逼近闭源水平，行业格局或生变。

神秘 “欢乐马” 空降屠榜，碾压 Seedance 2.0，视频 AI 又变天了？

中国铝业预计 2026 年一季度归母净利润达 53.02 亿至 55.85 亿元，同比增长 50% 至 58%，创历史同期最好水平。盈利主要由主营业务驱动，扣非净利润同步增长。业绩大幅提升得益于三项核心因素：全部产能满产稳产优产带来的边际成本摊薄、自采矿比率提升增强原料议价能力，以及全产业链协同下的精细化降本管理。

中国铝业 Q1 净利润同比预增 50% 至 58%，创历史同期最佳 | 财报见闻

在中国独特版号制度下，AI 并非现有大型运营商的颠覆者，而是其竞争优势的放大器。版号壁垒挡住海量新游冲击，大厂稳享 AI 降本增效与盘活存量的巨大红利。摩根大通认为，近期腾讯、网易等公司遭受的估值压缩是一种市场误判。

AI 颠覆中国网游？摩根大通：市场忽视了真正的护城河

一些全球最大的投资机构正在买入美债和 AI 概念股，同时卖出美元，认为美国与伊朗的停火后，战争引发的不确定性已见顶。施罗德的 Kellie Wood 和 Jupiter Asset Management Ltd.均在进行短期债券的投资，显示出投资者对市场的谨慎乐观。停火声明后，油价回落，市场预期美联储将重新关注降息。

大型基金纷纷涌入美债和 AI 概念股，押注战争最动荡阶段已过

美联储将于当地时间周三公布 3 月会议纪要，市场关注决策者如何评估中东冲突引发的石油冲击。尽管停火使油价回落至 100 美元下方，但滞胀风险已重塑政策框架，年内降息预期消退，投资者预计 2027 年底前利率将维持不变。

美联储 3 月会议纪要将至：官员们究竟如何看待战争对经济的冲击？

Tom Lee 认为，美伊停火协议的达成消除了大规模轰炸行动的可能性，意味着美股” 底部已经确立”。若标普 500 指数能够重新站上 200 日均线，市场将大概率迎来” 决定性的向上突破”。

大多头 Tom Lee：停火意味着美股” 底部确立”，有望迎来 “决定性” 反弹

思格新能源于昨日启动招股，成为可堆叠分布式储能 “第一股”，吸引了 19 家顶级基石投资者，包括淡马锡和高盛等，基石认购总额占发售股份约 50%。公司在营收上实现了从 0.58 亿元到 90 亿元的跨越，凭借 “AI+ 模块化” 思维，成为储能赛道的 “平台型玩家”，展现出强大的盈利能力和市场竞争力。

19 家顶级基石锁半数筹码！思格新能源打破储能内卷，开启 “AI 全场景” 估值新范式

SpaceX Challengers: Can Bezos and China Inc. Catch Up?

汇丰认为，天然气发电机组凭借交期短、启动快、灵活性高等优势，正快速取代燃气轮机，成为 AI 数据中心首选的过渡性主电源。头部厂商订单已排满至 2027 年底，预计供应紧张态势将延续至 2027 至 2028 年，设备价格在此期间每年仍将上涨 10% 至 15%。

取代燃气轮机，AI 电力的首选答案，是燃气发电机组？

智通财经 APP 讯，腾讯控股公布，2026 年 4 月 8 日耗资约 10 亿港元回购 197.9 万股股份。

腾讯控股 4 月 8 日耗资约 10 亿港元回购 197.9 万股

开源证券发布研报称，Anthropic 与谷歌、博通签署协议，获得 3.5 GW 的下一代 TPU 算力，预计 OCS 需求将随之提升。根据 Cignal AI，2025 年 OCS 市场由谷歌主导，规模约 4 亿美元，2029 年将超过 25 亿美元，复合增长率达 58%。OCS 技术可降低 AI 算力集群和数据中心的整体功耗 30% 以上，未来有望实现规模化商用。

开源证券：谷歌 TPU 再落大订单 OCS 需求或上调

根据 TrendForce 集邦咨询的最新调查，预计到 2026 年，NVIDIA 的高端 AI 芯片出货结构将发生变化。Blackwell 系列的市场占比将从 61% 上升至 71%，而 Hopper 和 Rubin 系列的占比将下降。尽管高端 GPU 的出货量将显著增长，但年增率从 26.8% 微幅下修至 26%。Rubin 系列的出货占比预计将从 29% 降至 22%，Hopper 系列则从 10% 降至 7%。

TrendForce 集邦咨询：2026 年 Blackwell 将占英伟达高端 GPU 出货量超 7 成

戴尔科技 CEO 迈克尔·戴尔抛出惊人预判：AI 浪潮将推动全球内存需求激增 625 倍——单机内存容量扩张 25 倍叠加部署规模扩张 25 倍，而供给端追赶需要数年。主权 AI 建设与企业升级形成双重需求引擎，他一语定性当前市场分歧：不是” 买不买”，而是” 何时买”。

戴尔 CEO：AI 内存需求将激增 625 倍，供给短缺将持续数年

巴克莱信用卡数据显示，受美伊战争引发的油价飙升影响，美国消费者燃油需求已出现早期萎缩。过去 30 天内，加油量同比下降 8%，呈现加油频次与单次油量双降趋势。尽管 EIA 官方数据尚未反映拐点，但高频金融数据已揭示出高油价对终端支出的压制效应，预示美国消费端韧性正面临严峻挑战。

高油价下，美国消费者受不了了！

截至收盘，港股主板全天表现极其强劲，三大指数集体录得显著涨幅，市场情绪实现爆发式修复。恒生科技指数表现冠绝大市，涨幅超 5%，成功收复近期调整失地。盘面上，科技硬件及通信设备板块表现尤为突出，成为全场最核心的吸金主线，龙头天数智芯、长飞光纤光缆放量领涨，有力带动了国产 AI 算力及光通信产业链的活跃度。

港股收盘｜恒指大涨 3.09% 重返 2.58 万关口 科技硬件全天领涨 恒生科技指数飙升逾 5%

瑞声科技股价上涨超过 7%，截至发稿时涨幅为 6.85%，报 36.20 港元，成交额为 2.15 亿港元。公司与苹果、OpenAI、谷歌等合作，布局 AI 相关生态，预计汽车声学业务到 2026 年将占营收的 13%。此外，瑞声科技还在折叠屏 iPhone 供应链中扮演重要角色，并通过收购进入服务器液冷市场，未来增长潜力巨大。

瑞声科技涨超 7%：布局苹果、OpenAI、谷歌相关生态，AI 业务增长强劲

美伊达成临时停火协议，提振市场风险偏好，韩国股债汇齐涨。KOSPI 指数一度上涨 7.7%，三星电子和 SK 海力士股价分别上涨 9.2% 和 15%。油价下跌缓解通胀，降低加息预期，韩国 10 年期国债期货上涨 120 个基点。尽管局势暂时缓和，但市场仍需关注更广泛的紧张局势。散户投资者大量抛售 KOSPI 股票，外资流入恢复，韩元升至 3 月以来最高水平。

股债汇齐涨！能源冲击警报暂除，韩国资产从 “战争折价” 回归 AI 芯片叙事

智谱本周正式发布新一代开源模型 GLM-5.1，与此同时模型聚合平台 OpenRouter 显示，智谱 GLM 再提价 10%，其云端调用价格较旧版 GLM-5 Turbo 上调 8% 至 17% 不等，这也是该公司 2026 年以来至少第二次提价。消息提振市场情绪，智谱股价盘中一度大涨近 19%。

智谱再涨价 10% 并发布 GLM-5.1，股价拉升！

尽管美国股市在 3 月大幅下跌，企业内部人士却加大了买入力度，反驳了 “3 月下跌可能只是更深层熊市开端” 的观点。分析师 Mark Hulbert 指出，3 月净内部人士买入的公司比例上升至约 26%，高于 2 月的 20%。这一信号表明公司高管和董事对市场变得 “略微更加看多”。多位市场人士对美股，尤其是科技股的前景表示乐观，认为当前是长期投资者的吸引力入场点。

美股 3 月大跌期间企业内部人士逆势买入！“熊市开端论” 被驳 反弹窗口或已打开

截至当前，三大指数从早盘承压大幅拉升，恒生科技指数涨超 5% 领跑市场。盘面上，科技硬件及通信设备板块表现极为强势，在市场整体回暖背景下展现出极佳的进攻性，天数智芯、长飞光纤光缆等龙头持续走高，激活了 AI 芯片及光通信产业链的活跃度。

港股盘中｜恒指涨 3.16%，科技硬件全天逆市领涨，恒生科技指数飙升 5.05%

招金矿业午后涨超 8%，截至发稿，涨 7.64%，报 34.96 港元，成交额 5.52 亿港元。消息面上，美伊达成有条件停火两周，市场对滞胀的担忧随之下降，美联储降息预期重新抬升，此前因高油价压制降息预期而对金银形成的压力得到释放。此外，中国央行最新公布数据显示，2026 年 3 月末，官方黄金储备为 7438 万盎司，较上月末增加 16 万盎司，为 2025 年 3 月以来首次单月增持规模超 10 万盎司。第一上海发布研报称，招金矿业正处于其历史上最佳的发展机遇期。2025 年的业绩爆发验证了其现有业务的强大盈利能力，而海域金矿的 2028 年预计达产将提供至少 15 吨黄金的产量贡献，为其打开了未来无与伦比的增长空间。预计公司 2026-2028 年利润有望达到 78/93/170 亿元，公司是黄金板块中确定性高、成长性强的核心标的，具备长期战略配置价值。

理解市场 | 招金矿业午后涨超 8% 降息预期叠加央行购金提振金价 海域金矿将成核心增长点

手机产业链午后涨幅扩大，鸿腾精密涨 16.89%，伟仕佳杰涨 10.73%，蓝思科技涨 10.26%，舜宇光学涨 5.43%。有消息称，苹果折叠屏 iPhone 仍有望于 9 月发布，驳斥了关于生产遭遇障碍的报道。预计 2026 年全球折叠屏智能手机出货量将增长 20%，市场将进入新竞争阶段。